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交银国际:所得税抵扣政策调整利好险企盈利维持保险行业领先评级
发布时间:2019-07-30 14:17

  交银国际发表研报指,财政部、税务总局发布公告,明确保险企业手续费及佣金支出所得税税前扣除政策,提高可税前抵扣的比例。财政部、税务总局发布公告,明确保险企业手续费及佣金支出所得税税前扣除政策,提高可税前抵扣的比例。

  研报指出,保险公司手续费及佣金支出可税前抵扣的比例有所提升。根据新规定,保险企业手续费及佣金支出,不超过当年全部保费收入扣除退保金等后余额的18%(含本数)的部分,在计算应纳税所得额时准予扣除;超过部分,允许结转以后年度扣除。而此前根据2009年29号文的政策,财险企业可税前抵扣的比例为15%,人身险企业可抵扣的比例为10%。此外,预计寿险公司手续费佣金占比呈上升趋势,财险公司手续费佣金占比有望下降。

  交银国际预计盈利受益程度:太保>新华>太平>国寿>人保财险>平安。平安由于盈利来源更为多元化,所得税抵扣政策调整对于盈利影响最小。寿险公司中,国寿的受益幅度相对较低,主要因为其业务结构上高价值率/保障型业务占比相对较低,使得手续费及佣金支出占比较低。所得税抵扣政策调整在一定程度上有利于行业转型的推进。维持保险行业领先评级。